Hubo un tiempo en que Eroski fue promotor de cabecera de centros comerciales. Eran los años felices para el ladrillo y un nuevo modelo de ocio con formato 'todo en uno' se consolidaba de la mano de la alegría consumista.
Max Center, en Barakaldo e inaugurado en 1994, puede considerarse el primer gran centro comercial de Euskadi si bien desde unos años antes Eroski había ido poniendo en órbita algunos grandes hipermercados embriones de los grandes complejos comerciales actuales.
Garbera, a las afueras de San Sebastián, se inauguró en el verano de 1997 y un año después abrió sus puertas Artea, entre Leioa y Getxo.
Hoy en día Euskadi cuenta con una decena de conjuntos de grandes superficies, que han ido absorbiendo consumidores sobre todo de las capitales y sus municipios más próximos, controlados principalmente por inversores extranjeros y grandes gestoras de fondos.
El último en ver la luz, Ballonti, en la margen izquierda de Bilbao, fue alumbrado por Eroski en 2008 en los albores de la crisis global iniciada ese mismo año y que atrapó a nivel financiero a la cooperativa vasca.
La compañía de distribución de la Corporación Mondragon vendió el centro a un fondo alemán apenas dos años después ya en pleno viraje a posiciones de repliegue para hacer frente a la deuda.
El CEO de NEPI Rockcastle, Marek Noetzel.
Nepi Rockcastle se hace con Megapark
Ballonti ha cambiado de manos recientemente, el pasado verano de 2025, en una operación de 120 millones de euros compartida por Rivoli Asset Management, firma de inversión inmobiliaria de Madrid lanzada antes de la pandemia por Ignacio Fonseca (ex de CBRE y Blackstone), y clientes de banca privada de Banco Santander.
Y otro complejo de la zona, Megapark, en Barakaldo, ha cambiado de propietario este mismo verano en el 'bautismo' en España del fondo domiciliado en Países Bajos Nepi Rockcastle, centrado hasta ahora en activos en países de Europa de Este y que cuenta entre sus principales accionistas con algunos grandes 'monstruos' internacionales de la inversión como BlackRock o Vanguard.
El hasta ahora propietario del complejo de tiendas y restaurantes más grande de Euskadi, la socimi HLRE (Grupo Lar), retira el cartel de se vende por más de 250 millones de euros en una operación en la que el comprador holandés ha contado con el asesoramiento de Almar Consulting.
Imagen de archivo del centro comercial MegaPark.
En esa misma órbita geográfica está Max Center, otro popular centro comercial en el gran Bilbao y como se mencionaba gran superficie pionera en el País Vasco, propiedad casi en un 90% del magnate eslovaco Peter Korbacka en alianza con la portuguesa Sonae Sierra.
Artea, referencia en la margen derecha de Bilbao, tiene como dueño principal el gigante inmobiliario Merlin Properties, con otros grandes proyectos en Euskadi como el gran centro de datos en construcción de Arasur.
Se trata de una socimi que cotiza en Bolsa que tiene al Santander como máximo accionista en una nómina de socios en la que destaca también BlackRock.
Otro histórico de Bizkaia, Bilbondo, en Basauri (se inauguró a comienzos de los años 90) fue vendido a un fondo por Eroski en 2010 y en la actualidad está en manos de la gestora estadounidense LaSalle (principales accionistas BlackRock y Vanguard).
En el centro de Bilbao destaca Zubiarte que, al contrario, tras un periplo bajo bandera internacional fue comprado en 2024 por un empresario de Castellón, Felipe Peraire, ligado a la cerámica y el azulejo.
Centro comercial Artea
Dinero francés en Gipuzkoa
En Gipuzkoa históricamente la referencia en San Sebastián ha sido Garbera, ampliado en 2023 y cuyo dueño es el promotor inmobiliario francés especializado en grandes complejos comerciales URW (Unibail-Rodamco-Westfield), con el multimillonario galo Xavier Niel como principal accionista.
Otro centro próximo a Donostia, Urbil, en Usurbil, es parte de la cartera de la gestora suiza UBS (BlackRock cuenta con un 5%) desde hace más de diez años.
Los establecimientos del centro comercial Garbera
En cuanto a Álava, el centro de Vitoria El Boulevard es propiedad de CBRE, otro gigante inmobiliario con un buen volumen de activos en Euskadi y sede central en Estados Unidos (entre sus accionistas está Vanguard).
Gorbeia, a las afueras de la capital alavesa y presentado en su día (abrió las puertas a finales de 2001) como el centro comercial más grande de Euskadi, mantiene un régimen de propiedad horizontal a través de una sociedad conjunta de comercios y operadores del propio local.