Aumenta el temor entre los hogares ante la incertidumbre económica

En este cuarto trimestre de 2020 la confianza de los hogares vascos ha registrado el valor de más bajo de los últimos seis años. Se vuelve a situar en los valores de la crisis económica de 2008-2013. Este año marca el punto de inflexión en la recuperación de la confianza de los hogares vascos. Después de cinco años de mejoría, la crisis generada por el covid-19 les ha devuelto a los niveles de pesimismo de la crisis de 2008. Así, el Índice de Confianza del Consumidor vasco muestra, trimestre a trimestre, el deterioro de su confianza (-1, -24, -30 y -33, respectivamente), escéptico ante una recuperación que ya se aplaza a 2021. 

Los hogares vascos (-33) al igual que en España (-28), la UE-27 (-18), Alemania (-11), Francia (-16) o Reino Unido (-22) son pesimistas. Además, en el cuarto trimestre sus expectativas se han deteriorado, de acuerdo con la segunda ola de la pandemia y las medidas de contención implementadas.

¿Cómo se gana esta confianza?

La valoración de la situación del entorno empeora: las expectativas sobre la economía general (-50) y el empleo (-60) están hundidas y no mejoran con respecto del tercer trimestre (-45 y -58 puntos, respectivamente). Mientras que la valoración de la situación del hogar es menos pesimista: las expectativas sobre la economía del hogar y de la capacidad de ahorro son menos negativas (-17 y -5) y apenas empeoran en estos tres últimos trimestres. Pero los datos apuntan hacia la ralentización de esta crisis: la afiliación a la Seguridad Social (959.181 personas) y el paro registrado (132.436 personas) de noviembre son (todavía) peores que en febrero (973.152 y 117.239) pero mejoran sustancialmente con respecto de agosto (938.585 y 146.450, los peores registros del año). Por otra parte, Eustat confirma el repunte interanual registrado por el PIB vasco en el tercer trimestre (+15,5%) de 2020.

¿Cómo afecta la pérdida de confianza en el gasto y la inversión del hogar?

Los hogares anticipan un escenario de cierto repunte inflacionista (-23) y mantienen una valoración del momento de compra negativa (-13); ambos indicadores empeoran con respecto del tercer trimestre. La expectativa de realización de grandes compras mejora pero sigue siendo negativa (-12) y se consolida la atonía en la intención de compra de vivienda o de automóvil. Se confirma la contracción en el consumo y la inversión de los hogares: entre enero y octubre se ha vendido un 14% menos de viviendas y, entre enero y noviembre, la venta de vehículos cayó un 26%, en ambos casos, con respecto de los mismos periodos de 2019. En síntesis, en el cuarto trimestre de 2020 los hogares vascos van adecuando sus expectativas a una realidad condicionada por la gestión de la crisis del covid-19 (segunda, tercera ola) que determinará la rapidez y fortaleza de la recuperación de la actividad económica y del empleo. El año 2020 ha paralizado las decisiones de consumo e inversión de los hogares, que han apostado por el ahorro y que se sitúa en niveles históricamente altos. Se confirma que la solución de la crisis sanitaria será el factor detonante de la recuperación de una crisis claramente exógena a la estructura económica.