Buenas noticias para Talgo. El beneficio neto del último ejercicio antes del inicio de una nueva etapa con un nuevo accionariado en la compañía, se cierra con unas pérdidas de 100 millones de euros, pero que supone una mejora del 6,7% frente al ejercicio anterior, cuando cerró con unas pérdidas de 107,9 millones de euros.
En total, la compañía líder en diseño, fabricación y mantenimiento de trenes ligeros de alta velocidad, registró en 2025 unos ingresos de 618 millones de euros, lo esperado por la firma, según anunciaron a mediados del último trimestre del año pasado.
Estos datos están marcados, por un lado, por una deuda financiera neta de 394 millones de euros, y por otro, por el impacto de los gastos derivados del ajuste del proyecto de Deutsche Bahn —para reducir el pedido de 79 a 60 unidades— y el acuerdo alcanzado con Los Ángeles Metropolitan Transportation Authority (LACMTA), para cerrar un litigo que mantenían desde el 2022, con un impacto en resultados de 8 millones.
En este contexto de ajuste de ciertos proyectos, Talgo ha registrado un Ebitda de 0,6 millones de euros, pero cabe señalar que el Ebitda sin extraordinarios ha sido de 53,9 millones de euros.
Tras estos ajustes, a finales de 2025, coincidiendo con la entrada de los nuevos accionistas que inyectaron capital, Talgo reforzó su situación patrimonial y fortaleció su capacidad financiera. De esta manera la compañía se ha dotado de los recursos suficientes para acometer las inversiones en capital circulante esperadas para los próximos años, y así ejecutar adecuadamente la cartera de proyectos.
El presidente de Talgo y SIdenor, José Antonio Jainaga
Cartera de pedidos
En esta línea, Talgo ha cerrado 2025 con una sólida cartera de pedidos que alcanza los 4.446 millones de euros, y que en 2026 se acerca ya a los 6.000 millones de euros tras la reciente formalización del contrato de Arabia Saudi, para el que Talgo fabricará 20 trenes de alta velocidad, lo que apunta a unos buenos resultados este año.
Además, el importante impulso comercial registrado, tal y como informa la compañía, consolida la presencia en mercados estratégicos como Europa y Oriente Medio, lo que garantiza la visibilidad industrial para los próximos años y asegura una base de actividad recurrente en mantenimiento.
La mayor parte de los nuevos pedidos corresponden tanto a extensiones de contratos actuales como a pedidos sobre plataformas ya desarrolladas, lo que supone poder conseguir eficiencias importantes en la producción, menor riesgo técnico y además consolidar el encaje tecnológico en mercados tanto existentes como nuevos.
Perspectivas en 2026
Talgo comienza una nueva etapa y las perspectivas para el año 2026 reflejan un nivel récord de actividad industrial, impulsando los ingresos a un nivel aproximado de 750 millones de euros.
Se espera que el Ebitda alcance márgenes del orden del 8%, incorporando ya nuevos contratos alineados con la estrategia de mejora de márgenes.
Eso sí, se prevé que el endeudamiento se mantenga a un nivel elevado, en línea con el nivel de circulante invertido en los proyectos en curso.
En este contexto, se está trabajando en oportunidades potenciales para los próximos dos años por valor de 7.900 millones de euros. Los países europeos se sitúan como principal mercado objetivo con más del 60% de las oportunidades actuales en el segmento de larga distancia y alta velocidad y para cuyo objetivo se ha iniciado el proceso de ampliación del equipo humano con la contratación en 2026 de 200 personas.
Acerca de Talgo
Talgo es la compañía líder en diseño, fabricación y mantenimiento de trenes ligeros de alta velocidad con presencia industrial, entre otros países: en España, Alemania, Dinamarca, Kazajistán, Uzbekistán, Arabia Saudí, Egipto y Estados Unidos. La compañía es reconocida a nivel mundial por su capacidad de innovación, tecnología única distintiva y fiabilidad.
La compañía es el principal suministrador de trenes de alta y muy alta velocidad de Renfe y el suministrador de trenes en el proyecto de muy alta velocidad para la línea ferroviaria “Haramain” entre La Meca y Medina en Arabia Saudí.
Talgo es además el fabricante elegido por la operadora alemana Deutsche Bahn y la operadora danesa DSB para descarbonizar su movilidad con trenes de larga distancia Talgo 230, y por el gigante Flix para convertirse en el primer operador privado del mercado europeo.